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天润曲轴：十二五规划收入规模超过70亿

发布时间：2011-01-27 11:13:29来源：中投证券作者：佚名

　　天润曲轴公司在曲轴领域具有实现全球扩张的潜质和实力，将成长为世界级制造企业。天润曲轴成长空间在加大、客户拓展在加速、产品优势在积聚、盈利能力在彰显，根据相关机构近期对天润曲轴公司的跟踪，1季度天润曲轴订单数量接近公司产能的两倍，供不应求的局面从未改变。业绩确定性爆发增长，成长空间广阔。

　　高端装备制造业的明珠，内生和外延成长空间广阔。中国最大的发动机曲轴制造商，产品覆盖各类汽车，陆续延伸至工程机械和船舶制造，彰显装备制造业核心企业的独特价值;曲轴和连杆是发动机核心部件，天润曲轴公司技术已达国际先进水平，具备世界级企业潜质，立志实现曲轴销量1000万支(目前不到100万支)。

　　2011年产能释放市场份额，2012年多元化爆发，规模效应下五年内持续高增长。2011年天润曲轴公司重轴市场供不应求，IPO项目产能快速释放，预计1季度盈利增速达到80%以上;2012年天润曲轴公司在轻型曲轴、轿车曲轴、连杆、出口领域实现多元化爆发，增速接近30%;2012年以后在规模效应和高精尖船用曲轴带动下将踏上新的成长征程。

　　天润曲轴公司经营势头强劲，增发扩产合理到位。天润曲轴公司目前重轴供不应求，乐观估计2011年收入能到20亿，利润超过3亿没有悬念;2012年轿车、轻型曲轴上量，夯实规模、量增利增，同时出口和维修市场将得到挖掘;2012年以后涉足船用曲轴领域，实现量变到质变。鉴于天润曲轴公司产品竞争优势明显，客户资源快速扩大，未来产能问题将限制天润曲轴长远发展，天润曲轴将募资不超过10.8亿元新增产能，扩大领先锁定未来!天润曲轴目前正处于高速增长期，十二五规划目标实现销量300万支曲轴、600万支连杆，收入规模超过70亿元，年均收入增速接近30%!推荐理由：天润曲轴是少数能够诠释“产业升级”真意的重点企业，核心竞争力强劲，业绩增速较快，与其他的汽车零部件企业有很大的差异，成长空间异常广阔。

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