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潍柴动力：下游重卡增长的直接受益者

发布时间：2010-09-16 09:03:39来源：金融界作者：佚名

　　2010年1-6月，潍柴动力实现营业收入332.24亿元，同比增长110.32%;归属母公司所有者的净利润32.35亿元，同比增长164.69%,EPS为3.88元。2季度公司实现营业收入180.51亿元，同比增长87.42%，环比增长18.96%;归属母公司所有者的净利润16.15亿元，同比增长87.66%，环比下降0.24%，EPS为1.94元。

　　潍柴动力是我国大功率高速柴油发动机的主要制造商之一，主营产品包括重卡动力总成(发动机、变速箱、车桥)、重卡以及其他零部件等。2010年1-6月，中国广义重卡(重货、重货底盘、半挂车)实现销量58.4万辆，同比大幅增长112.19%。受益重卡行业爆发式增长，潍柴动力上半年重卡发动机销量为22.2万台，同比增长118.7%。控股子公司中，陕西重型汽车有限公司重卡实现销量6万辆，同比增长了118.2%;陕西法士特齿轮有限责任公司共销售变速器49.2万台，同比增长109%，继续保持行业内绝对龙头地位。下半年随着销售淡季的来临，预计潍柴动力发动机及整车销量环比将出现下滑。

　　整车及动力总成产品盈利能力稳步提升。2010年1-6月，公司综合毛利率为23.41%，同比上升1.89个百分点;2季度，公司综合毛利率为21.99%，环比下降3.12个百分点。

　　细分产品中，整车及动力总成(销售收入占比为80.23%)毛利为25.21%，同比上升6.13个百分点，是2005年以来的最高水平。中长期来看，随着国家对行业排放标准的逐步提高进而推动重卡产品结构升级，预计潍柴动力配套发动机及整车产品也将享受结构升级带来的盈利能力提升。

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