锂电池，恰似当年网络股

2010-09-02 11:39:05来源：新闻晨报作者：郭文珺

　　最近三个月来，市场最红的当属锂电池，这个陌生的行业伴随着电动汽车的兴起而一夜成名。凡是与其沾亲带故的个股均一飞冲天，成飞集成、江特电机、横店东磁位列涨幅榜前三位，而因锂而陷入高管危机的佛山照明也出乎意料地进入上涨加速通道，就连新上市的天齐锂业开盘就飞涨176%。这情景，让一些老股民联想到当年网络股的炒作。

　　不过，业内人士分析，目前中国的锂电行业可谓刚刚起步，鱼目混杂的也不少，伴随着中国锂电企业的成长，“专利门”或将是中国一道拦路虎，能否顺利跨越并最终赶超日韩，都将是未知数。

　　电动汽车开启锂电新纪元

　　说起锂电池，很多人还觉得陌生，然而其实笔记本电脑、手机中早已留下它的印迹。据统计，全球锂电电芯44%用在手机等移动电子设备，31.4%用在笔记本电脑以及5.5%用于其他消费产品，新能源汽车仅占0.2%。

　　但是当全球开始推行绿色新能源汽车后，汽车领域的锂电池需求有望迎来爆发式增长。从今年开始，汽车制造商开始大幅提高锂电池作为动力源的比例，而作为新能源汽车重要一环的锂电池需求也将同步增长。正是因为看好国内外锂电池需求行情，国内不少公司纷纷转向锂电池行业，佛山照明、华芳纺织等都通过收购等各种方式进军锂电池行业，截至昨日，WIND数据显示，锂电池行业的上市公司已达32家。

　　技术将决定锂电股未来

　　作为高成长的行业，锂电池产业链由上游锂矿资源、锂电池原材料(包括正极材料、负极材料、隔膜、电解液)及电池制造与封装。在锂电池原材料构成成本中，正极、负极、隔膜、电解液分别约占成本30%到40%、15%到20%、15%到20%、5%到10%。

　　锂电池材料毛利率较高，目前锂电池材料中正极材料毛利率超过30%，负极材料超过20%，电解液达到40%左右，隔膜超过70%，利润可观。不过隔膜技术要求较高，目前高端产品主要依赖进口。尽管锂电池企业盈利空间较大，但其入门门槛也高，加之其生产线经常需要变动，企业需要有雄厚的经济实力和技术保障才能支撑其产业长久发展。

　　全球锂电池产业目前主要集中在日本、中国和韩国三国。日本最早实现锂电池商用化，2000年以前全球锂电的生产基本被日本垄断。随着中国、韩国锂电池制造技术的开发和提升，日本锂电池出货量比例在逐渐降低，中国和韩国比例在逐渐增加。时至今日，全球有近67%的锂电池材料在日本生产，中国与其他亚洲地区近占19%与14%。但从综合技术实力来看，日、韩企业仍处于绝对的领先地位，中国落后日本大约2-3年时间，大而不强，具有较大提升空间。

　　不过，目前锂电生产技术中的多数核心技术专利仍专属国外，未来中国企业要想试图超越全球领先的日本，就必须在研发上下功夫，突破日本掌握的核心技术，才有望最终赢得国际市场。

　　锂电池个股股价飞天

　　目前锂电池行业个股一片红。国海证券认为选股时应考虑公司经营能力强、技术处于行业领先、有一定规模效应，未来有产能扩张或产业链延伸能力相关公司。

　　锂电池行业产品结构复杂，根据不同的充电时间要求，循环次数要求、性能要求等，各种材料需求不同的配方，正极、负极、电解液产品都有几十种。目前，在国内锂电池行业规模较大，技术相对领先的佛山照明、多氟多、江苏国泰、中信国安等公司被看好。

　　［锂电池股点评］　君之创咨询

　　当升科技(300073)：专业锂电池正极材料制造商，目前在全球市场占有率方面取得突破性的大增长。半年报显示，公司订单饱满，现有产能尚不能满足订单要求。因此有望受益于动力锂电爆发式增长的行业景气。

　　该股自上市以来呈现箱体震荡走势特征，换手率一直比较高，虽然因为半年报业绩成长性欠佳，该股未能分享到本轮锂电池热潮，但较高估值具有合理性，建议逢低吸纳。

　　凯恩股份(002012)：公司收购电池业务进入新能源领域。另外，公司电解电容器纸业务业绩良好，三季报已预增85%-115%。该股既有业绩支撑也有锂电池业务良好成长预期，股价也已反复于11.50元-14.50元平台作蓄势，短、中期均线系统目前处于多头排列。经连续两日放大量配合，有向上突破之潜力。建议密切关注。

　　成飞集成(002190)：以前主打航空零部件数控加工制造和汽车模具制造，股价表现长期平平。但今年7月公司拟定向增发用于增资控股中航锂电建设锂离子动力电池项目，后者作为中国航空导弹研究院下属的全资子公司，在锂离子动力电池领域已耕耘多年，在国内外市场具有一定品牌影响力。

　　该股作为近期锂电池概念的龙头，两个月暴涨3倍有余。昨日该股震荡幅度大增，尽管最后封上涨停，但封盘量仅1649手。短期虽可能再创新高，但追高随时会冒大幅回跌风险。

　　德赛电池(000049)：老牌电池股，前几年业绩徘徊于亏损和微利状态。但今年半年报显示，其电池封装业务向智能手机和医疗设备市场聚焦，盈利好转；其聚能公司的二次锂电芯业务销售规模提升较快，整体扭亏，用于电动工具和电动自行车的动力电池开始批量销售。目前该股处于突破后连续创出新高的高位区作盘旋，建议逢高逐步退出。

　　锂电池：炒作胜于实际价值

　　据新华社报道对于公众来说，锂并不是特别陌生。目前已得到实际运用的锂产品多达100种以上，由于历来被用作工业添加剂和催化剂，锂有着“工业味精”的美誉。

　　金融危机后，新能源汽车的备受重视以及大容量动力电池技术的推广应用，推动锂从配角走向主角。“新能源汽车的发展路径，在业界看来依次是普通混合动力车、插电式混合动力车和纯电动车。”华泰联合证券研究员叶洮指出。今年6月财政部、科技部等四部委联合出台的《关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知》，在上海等五个试点城市对私人购买插电式混合动力乘用车每辆最高补贴5万元，纯电动乘用车每辆最高补贴6万元。在业内人士看来，私人消费如果在政策支持下顺利启动，则动力锂电池将由今天的“芝麻”变成明天的“西瓜”。